“ 东南亚地处亚洲东南部，其地理环境优越，有丰富的自然资源和旅游资源。近年来旅游业的蓬勃发展给东南亚的航空市场带来了新的生机，但疫情的不断反弹和各国之间的封锁对全球航空业产生了巨大的冲击，而在以旅游业为重要经济支柱的东南亚国家，其航空业由于国内市场相对较小、缺乏政府支持及政府保守、货运业务规模小等原因，受疫情的影响比大多数地区都要大。”
国际航空运输复苏缓慢对东南亚民航业影响大
国际航空运输复苏缓慢对东南亚航空运输业有着深远的影响。疫情前，国际客运量占东南亚总客运量的61%（约3.34亿乘客）；国内客运量占比仅占东南亚总客运量的39%，远低于全球国内航空客运量占全球航空客运总量59%这一数字。泰国是东南亚最大的国际航空运输市场，在疫情前占东南亚国际客运量的25%，新加坡以20%的份额位居第二，马来西亚以16%的份额位居第三。从收入角度来看，国际旅客运输占大多数东南亚航空集团客运收入的80%以上。
东南亚地区的国内航空复苏率也一直低于全球平均水平。
国内航空市场复苏率因国家而异。东南亚包括11个国家，其中印尼、泰国、越南、菲律宾和马来西亚这五个主要国内市场的状况现在开始好转，但对东南亚其他六个国家来说，由于缺乏一个相对较大的国内市场，市场更具挑战性。其中的三个国家（文莱、新加坡和东帝汶）没有国内市场，其余三个国家（柬埔寨、老挝和缅甸）的国内市场非常小。缅甸是这六个国家中最大的，在疫情前，每年有大约300万名国内旅客，而柬埔寨和老挝的年国内旅客运输量不到100万。印尼是唯一一个国内旅客多于国际旅客的东南亚国家。疫情前，印尼占东南亚国内客运总量的37%。泰国、越南、菲律宾和马来西亚疫情前每年有2800万至3700万的国内旅客，但都不到印尼的一半。
东南亚国际航空运输复苏取决于航空旅行泡泡的成功实施。
东南亚国家在2020年下半年开设了多条绿色通道或旅游走廊。然而，他们只允许必要的商务旅行，因此影响力有限，没有促使国际客运量有任何显著的改善。目前东南亚虽然可能会出现几个双边航空旅行泡泡，但如果能在多边基础上建立旅行泡泡，将产生更广泛的影响，带来航空运输的更快复苏。然而，鉴于东南亚各国政府迄今为止在边境方面仍然采取的是封闭等保守做法，因此很难保证今年会通过航空旅行泡泡等措施部分或更广泛地重新开放市场。
虽然新加坡计划在2021年第三季度末让大部分人接种疫苗，但东南亚其他大多数国家要到2022年才能实现这一目标。新加坡可能会首先开放边境，但如果没有更多国家做出开放边境的回应，对地区旅游的影响也有限。与此同时，空中旅行泡泡只会促进部分运输量恢复，因为泡泡通常会限制航班数量，在某些情况下可能只允许接种疫苗的旅客使用。
疫苗对国内旅行的近期影响应该大于国际旅行，因此2021年下半年东南亚国内航空运输应该会有较大的改善。
但即使国内客运量全面恢复，也不足以使航空公司恢复盈利，因为与国际相比，东南亚地区的国内机票价格普遍很低，收入相对有限。疫情之前，东南亚的国内市场竞争已经非常激烈，疫情期间竞争进一步加剧。商务旅客和外国游客的缺乏影响了收益率，因为这些细分市场的国内平均机票价格通常高于本地休闲旅客。
东南亚航空运输财务展望
2020年的巨额亏损之后，东南亚地区大多数航空公司的资产负债表变得非常脆弱。大多数东南亚航空公司或航空集团在疫情之前就已经是无利可图，疫情让他们处于极度脆弱的境地。
与其他地区相比，缺乏政府支持也使东南亚几大航空集团处于竞争劣势。只有新加坡政府扶持力度最大，为新加坡航空集团及其整个航空业提供了财务支持。相比之下，来自其他东南亚国家的一揽子支援计划规模非常小，一般仅限于支持政府所有的旗舰航空公司。
东南亚航空公司迫切需要重建收入流。2020年下半年，该地区所有上市航空公司或航空集团的收入至少下降了70%，这从另一个侧面反映国内市场不足以支撑航空公司。即使是在运输量较大的市场，因为收益率低，国内收入也相对疲弱。
国内市场运力逐渐恢复，航空公司的收入通常也只能覆盖可变成本，无法承担任何固定成本，因此导致航空公司还是无法恢复向飞机租赁公司和供应商支付相关费用。疫情一年多来，东南亚地区的大部分飞机租赁款根本没有支付。
东南亚航空运输货运劣势
在过去一年中，全球航空货运一直是重要的收入贡献者，但与其他地区相比，东南亚航空公司的货运收入和运量都相对较小。
北亚地区，例如韩国和台湾等，疫情前航空货运占主要航空公司总收入的20%-30%。，这些航空公司在疫情期间接近盈亏平衡或者盈利。而在东南亚，货运收入最多占总收入的15%，大部分航空公司的货运收入比例不足10%。因为货运基数小，疫情期间货运收入的增长不足以抵消客运收入的大幅下降。
东南亚的货运机队规模很小，航空公司主要靠客机腹舱载运货物。
疫情前，全球通过客机腹舱运输的货物大约占比50%，但东南亚地区的这一比例要高得多。由于疫情期间大多数国际客运航班被暂停，因此东南亚航空公司的货运处于劣势。虽然该地区的几家航空公司疫情期间一直使用客机执行货运航班，但是这种运营效率相对较低，没办法提供足够的运力来抵消客机腹舱运力的下降。因此，东南亚航空公司的货运量下降幅度高于全球平均水平。
目前东南亚地区的货机只有44架。该地区的客运航空公司中，只有宿务太平洋航空公司、马来西亚航空公司和新加坡航空公司拥有货机。
过去几十年里，在中产阶级迅速扩张的推动下，东南亚的经济和航空客运增长速度远远超过全球平均水平。但目前东南亚经济收缩，中产阶级增长出现暂时逆转，航空业正面临着一些根本性的挑战，可能需要几年的时间才能完全恢复。然而，从长远来看，东南亚仍然是一个具有巨大增长潜力的市场。中产阶级的扩张肯定会在某个时候恢复，该地区的居民收入水平恢复到一定值时，将再次推动东南亚航空旅行的快速扩张。
摘自《国际民航研究报告》2021年第14期。
